Desde microchips a ordenadores, smartphones, juguetes y hasta coches eléctricos y placas solares. Más del 30% de todos los productos que fabrica la industria mundial se hacen en China y una buena parte de esa producción se exporta al resto del mundo. La china es una industria de éxito y un elemento clave en los mercados internacionales.

La inundación de productos chinos es un fenómeno muy reciente. Cuando empezó el siglo XXI, China apenas superaba las exportaciones de Corea del Sur o Taiwán, pese a que su población era entre 30 y 70 veces más grande. Hace apenas 20 años, era casi tan fácil encontrar un producto fabricado en Francia o en Italia que en China. Estamos, por tanto, hablando de una de las mayores transformaciones económicas y sociales de toda la historia. 

Durante más de dos décadas, China no dejó de crecer. El rápido despegue industrial de este gigante se debió fundamentalmente a dos motivos: primero, a su entrada en la Organización Mundial del Comercio, que hizo que las grandes multinacionales de todo el mundo se abalanzaran sobre este país. Y segundo, la propia acción política del estado chino. El éxito chino tuvo mucho que ver con una clara estrategia político-económica.

El desarrollo ha sido la gran obsesión de las autoridades chinas durante años. Así que se ha intentado hacer todo lo posible para alimentar el motor industrial: el gobierno chino ha vendido a las empresas terrenos subvencionados, ha creado y financiado fondos de inversión estatales para acelerar el crecimiento de muchas empresas, ha presionado a la banca para dar crédito a la industria a tipos muy bajos y también subvenciones a las empresas chinas a diestro y siniestro para que se pusieran al día. Las ayudas del gobierno han sido claves. En la industria del software y en la fabricación de equipos tecnológicos, hablamos de que hasta una tercera parte de todos los beneficios obtenidos en los últimos años han sido subvenciones del gobierno chino.

Un poderoso incentivo para invertir más, vender a precios ajustados y gastar en todo tipo de apuestas. Así que, en cierto modo, China se convirtió en una gigantesca incubadora de nuevas actividades económicas auspiciadas y apoyadas por el Estado. Se estima que China puede llegar a gastar anualmente en subsidios industriales hasta el 7 % de su PIB, lo que supone una cifra muy elevada.

Con esta estrategia, los chinos han conseguido crear un espectacular ecosistema económico. Pero no todo son buenas noticias. Con el paso del tiempo y especialmente durante los últimos años, algunas cosas han comenzado a cambiar. La mala evolución de la bolsa china en los últimos años es un buen ejemplo.

Y ante esto, nos preguntamos, ¿cuál es el estado de salud actual de la economía china? ¿Qué ha pasado en los últimos años? ¿Ha dejado de tener éxito el modelo chino? ¿En qué ha fallado? De todo esto, hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, que puedes ver aquí. No te lo pierdas.

El contenido del presente artículo tiene una finalidad meramente informativa. No es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión, u opinión legal, no pretendiendo remplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.

Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables. No obstante, Mutuactivos, SAU, SGIIC no puede garantizar que sean exactas o completas y no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de las informaciones facilitadas en este artículo.

MUTUACTIVOS, SAU, SGIIC, Sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva registrada en la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

La economía italiana tiene problemas. El presupuesto de Italia está fuera de control. Entre enero y julio de este 2024 el déficit público prácticamente igualó el que registró este mismo país en los primeros siete meses de 2020. Hoy, Italia tiene la peor relación entre deuda pública y déficit de todos los países europeos.

El punto de partida de la situación actual debemos buscarlo en 2020, cuando el Gobierno italiano, con Giuseppe Conte al frente, decide hacerse cargo de la inmensa mayor parte de la factura de las reformas de las viviendas de los hogares italianos. En concreto, decide poner en marcha grandes deducciones fiscales para los propietarios, que se lanzaron a renovar sus propiedades con el objetivo de mejorar su calificación energética. Hablamos de créditos fiscales que se podían vender y que podrían llegar a suponer, hasta el 110% del coste de la reforma. Algunos contribuyentes podían ganar dinero simplemente reformando sus propiedades. Al mismo tiempo, en el marco de este mismo plan también se aprobaron subvenciones para que el gobierno se hiciera cargo del 90% del arreglo de ciertas fachadas. El plan pasó a ser conocido como el “Superbono”. Una forma de llevar el parqué inmobiliario de Italia al siglo XXI.

Con la puesta en marcha de este plan, Italia esperaba reactivar la economía, crear empleo rápidamente con el sector de la construcción, reducir la factura energética de las familias y avanzar en la lucha contra el cambio climático.

El problema es que, de repente, los italianos se lanzaron en tromba a reformar sus casas y crearon una factura para el Gobierno de más de 220.000 millones de euros, casi el 10% de todo el PIB nacional. Una cifra de deuda astronómica para financiar y que, además, ha alimentado una enorme inflación en el sector de la construcción y ha favorecido sobre todo a las rentas más altas, que son quienes más provecho pueden sacar de los créditos fiscales.

Este plan “Renove” de la vivienda llevará la deuda pública italiana por encima del 140% del PIB para el 2027. En 2023, sin ir más lejos, la previsión era que Italia cerrara con un déficit del 4,5%, pero la cifra final superó el 7%. Ahora el gobierno de Giorgia Meloni ha conseguido pisar el freno y congelar este plan, pero la carga ya está sobre la mesa.

Pero, ¿qué puede hacer Italia para revertir esta situación? ¿Qué medidas están poniendo en marcha? ¿Serán eficaces para volver a un escenario de bonanza económica? De todo esto hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido que no puedes perderte. Puedes verlo pinchando aquí.

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